シリコンウェハ市場は回復を阻む複数の要因が重なり、不安定な状況に置かれています。半導体の基礎材料としての戦略的重要性があるにもかかわらず、現在の環境は世界中のサプライヤーにとって大きな逆風となっています。
主な課題は、より広範な半導体市場の低迷にあります。AI分野は依然として堅調な成長を示し希望を与えていますが、コンシューマーエレクトロニクス、自動車、産業機器といった他の重要分野は長期的な不振を抱えています。その結果、市場は極めて分極化し、特定ニッチでの強い需要が他の弱さを完全に相殺することはできません。
事態を複雑にしているのは、中国国内のウェハ供給業者の台頭と拡大です。彼らの存在感は競争を一段と激化させており、これまで比較的安定していた300mmウェハ市場や、200mm以下の小径セグメントにも影響を及ぼしています。
顧客の在庫水準は依然として高止まりしています。サプライヤーからのウェハ投入が徐々に増加している一方で、既存の過剰在庫がチップメーカーによる購買量の実質的な拡大を阻んでいます。この在庫過剰は大きなボトルネックとなり、健全な需要主導の回復を妨げています。
さらに、大手シリコンウェハ企業の収益性は悪化しています。ブーム期に行われたグリーンフィールド投資は生産能力拡大を目的としていましたが、現在では減価償却費の増加要因となっています。需要の大幅な回復が伴わない限り、これらの費用がマージンを圧迫し、企業が健全な財務パフォーマンスを維持することを困難にしています。
2021〜2022年の楽観期に締結された長期供給契約（LTA）は、現在繊細な調整を迫られています。安定した数量と価格を確保するためのこれらの契約は、実際には再交渉の対象となっています。サプライヤーは概ね価格を堅持していますが、数量の繰延べを顧客の要請に応じて受け入れる傾向が強まっています。この柔軟性は顧客関係維持のために必要である一方で、在庫過剰をさらに助長し、市場の正常化を遅らせています。
業界は市場回復のきっかけを積極的に探しています。より広範な経済状況の改善と半導体の各エンドマーケットにおける在庫水準の正常化が進むまでは、シリコンウェハ分野はこれらの荒波を乗り切ることを続ける見込みです。サプライヤーの回復力と適応力が、この困難な時期を乗り越える鍵となるでしょう。
